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| 10年從0到1 如何趟出海外風電融資當?shù)鼗?/font> |
| （時間:2019-11-18 9:26:12） |
毋庸置疑,新能源企業(yè)走出去前景可期。作為中國最早出海的風電制造企業(yè)，早在2009年Ta就憑借中國和古巴的優(yōu)惠貸款點燃了國際化的“星星之火”。
*2009年，Ta實現(xiàn)了海外銷售“0”的突破-向古巴出口6臺750kW機組，并提供運維服務。該項目是中國第一個成套風力設備出口項目。項目在古巴獲得了良好的反響，2013年12月古巴電力企業(yè)再次訂購了34臺1.5MW機組。
10年來，從“0”到“1”。Ta在國際化道路上不斷深耕，如今在北美、南美、歐洲、非洲、澳洲、亞洲、中東北非7大片區(qū)，都可以看到Ta的身影。風機遍布全球6大洲，24個國家和地區(qū)，通過區(qū)域中心及當?shù)刈庸驹O置，實現(xiàn)了資本、市場、人才、技術、管理國際化。
風電老大-金風科技，從帶資銷售到帶資解決方案供應商，用海外發(fā)展歷程詮釋了【海外投融資】的必然性。
剛剛走出國門的金風科技，自然是不易的。
面對外界對于中國風電機組的不了解、不認可，金風科技選擇了一條特別的道路—以投資帶動銷售。
帶資銷售的起點是哪里?
第一步就是在澳大利亞和美國。
通過收購項目開發(fā)權和自建的方式擁有了幾個風電場。
其中在美國明尼蘇達州的一個項目于2009年并網(wǎng)。雖然這個項目只有3臺機組，但對于金風科技來說卻意義非凡。因為他們的運行情況，直接代表了金風科技的產(chǎn)品水平。該項目的機組可利用率達到了98%，這對于直接雇傭當?shù)胤⻊展�，而非用自己的人與備件“堆出來”的海外項目而言，是難能可貴的。該項目的成功不但為團隊充分理解美國風電開發(fā)、認證、法規(guī)的要求奠定了基礎，進一步鼓舞了金風國際團隊開拓國際市場的決心，而且向美國市場證明了中國風電設備產(chǎn)品的可靠性。
此后，在2011年規(guī)劃總裝機109.5兆瓦、總投資1.98億美元建造的ShadyOaks項目中，金風科技既作為投資者，也是解決方案供應商，并在項目建成后負責風電場的運行管理，獲得售電收益。這個項目的成功讓金風在美國市場站穩(wěn)了腳跟。金風為發(fā)展中國家風電企業(yè)如何開拓發(fā)達國家市場提供了先例，這一成功模式也入選哈佛商學院教學案例庫。
·2009年下半年，金風科技在美國注冊成立全資子公司GoldwindUSA,Inc.(下稱“美國金風”);
·同年12月底，美國金風在美國明尼蘇達州UILK風電場項目的3臺1.5MW風力發(fā)電機組成功實現(xiàn)并網(wǎng)運行，標志著金風科技開始涉足美國市場;
·2011年投資ShadyOaks項目唄認為是金風走向海外市場的標志性事件，在該項目中，金風科技實現(xiàn)了投資+解決方案供應商雙重身份。
在澳大利亞，金風科技也通過項目開發(fā)的方式實現(xiàn)設備出口，首個風電項目于2012年底投入運行，而項目總容量達165.5MW的GullenRange風電場與2014年1月并網(wǎng)發(fā)電，該項目為澳大利亞新南威爾士州單體規(guī)模最大的風電場項目。
2013年6月27日，金風科技澳洲 GullenRange 風電場成功獲得包括澳大利亞國家銀行(NationalAustraliaBank)、中國銀行、交通銀行、中國建設銀行、中國工商銀行在內(nèi)的五家金融機構組成的銀團提供的無追索權項目融資，融資總額為2.5億澳元(約合人民幣14.88億元)，澳大利亞國家銀行還將作為此次融資項目的金融顧問以及債務組織者和賬簿管理人(BookRunner)。
2011年，為進一步開展國際業(yè)務，金風國際控股(香港)有限公司(“金風國際”)注冊建立，金風科技的海外業(yè)務發(fā)展駛入了快車道。每年金風國際都有機組出口到國外，一條較為完備的業(yè)務鏈也就此構建起來，形成機組銷售、風電場開發(fā)投資、風電場服務三大業(yè)務模塊。
一般而言，美國項目的投資回報率在8%左右，而美國的融資成本約為3%，因此在當?shù)劂y行獲得資金將為業(yè)主留出較高的投資回報空間。而從中國的銀行所獲得的融資成本普遍高于7%，也就是說用中國的資本，對于業(yè)主來說基本沒有收益可言。因此，在美國市場，如果想要做一個有收益的風電項目，融資必須在當?shù)亟鉀Q。
為此，金風科技開始嘗試逐漸擺脫對國內(nèi)金融機構的依賴，嘗試通過海外金融機構融資。
金風科技國際化長跑開啟“加速度”
2017年4月27日，金風科技旗下全資子公司成功與美國伯克希爾·哈撒韋旗下的基金Mid American Wind Tax Equity Holdings以及花旗，達成稅務投資協(xié)議，三方將共同投資金風科技在美國開發(fā)的Rattlesnake風電場項目，實現(xiàn)了金風機組在美國本土金融市場完整的可融資地位，金風科技成為首個取得美國本土稅務投資人認可的中國風機設備企業(yè)。
*而在2016年早些時候，國際信用評級機構標普、穆迪分別授予金風科技投資級企業(yè)信用評級，為金風科技未來在境外展開國際化資本與業(yè)務運作打下更加堅實的基礎。
通過Rattlesnake項目，金風科技成為第一個在美國生產(chǎn)稅減免政策(PTC政策)下獲得稅務投資的中資企業(yè)。
“五個國際化”帶動金風科技繼續(xù)逐鹿海外。
首先是技術的國際化。金風科技早在2004年便與德國Vensys公司開展了直驅永磁兆瓦級機組的聯(lián)合設計。帶來更為深遠影響的事件則是，2008年1月該公司斥資4億多元人民幣收購了Vensys公司的70%股權，標志著金風科技成為真正具備完全自主研發(fā)設計能力，和完整自主知識產(chǎn)權的風電設備制造商。
其次是人才的國際化。金風科技目前有上百名外籍員工，其中有不少人來自全球知名企業(yè)。這些人員中，既有技術和銷售人才，也有經(jīng)驗豐富的管理人員，后者構成了管理國際化的基石。美國和澳大利亞的分公司，人員屬地化程度達到90%以上。
再次是管理的國際化。相對人才的國際化來說，管理的國際化可能更隱性一些，因為其涉及到公司文化。由于國外不存在官本位思想，文化是非二元的，但決策的大腦在中國，這其實是一幫中國人的國際化。
此外是市場的國際化。經(jīng)過不斷地布局，金風科技的市場國際化也已初具規(guī)模。在2006年成立德國金風風能有限責任公司的基礎上，其還在美國、澳大利亞、南非等地設立了子公司。成立這些公司的目的，不是簡單地在當?shù)劁N售產(chǎn)品，而是從研發(fā)、制造、供應鏈等方面打造本土化產(chǎn)業(yè)價值鏈。
最后是資本的國際化。2010年10月8日，金風在香港聯(lián)交所掛牌并上市。隨著H股的成功上市，金風科技實現(xiàn)了資本國際化的目標，進軍國際市場也有了更加雄厚的資本實力。
除通過在股票市場進行融資外，謀求屬地銀行融資以及與當?shù)亻_發(fā)商共同開發(fā)也成為金風科技的目標之一。目前，隨著海外市場認可度的不斷提升，金風科技海外業(yè)務模式也發(fā)生了一定的轉變。
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